Merchant Banking & Investment House

Donde el capital global encuentra el crecimiento de Centroamérica. Where global capital meets Central America's growth.Là où le capital mondial rencontre la croissance de l'Amérique centrale.

Estructuramos, financiamos y desarrollamos activos de alto valor en El Salvador y la región — con disciplina institucional, originación directa y visión de largo plazo. We structure, finance and develop high-value assets across El Salvador and the region — with institutional discipline, direct origination and a long-term horizon.Nous structurons, finançons et développons des actifs à forte valeur au Salvador et dans la région — avec une discipline institutionnelle, une origination directe et une vision de long terme.

Del corredor Surf City en el Pacífico al archipiélago del Golfo de Fonseca: una cartera concentrada de suelo costero singular, hotelería cinco estrellas y posiciones de land banking en el eje de expansión oriental del país. From the Surf City corridor on the Pacific to the Gulf of Fonseca archipelago: a concentrated portfolio of singular coastal land, five-star hospitality and land-banking positions along the country's eastern expansion axis.Du corridor Surf City, sur le Pacifique, à l'archipel du golfe de Fonseca : un portefeuille concentré de foncier côtier d'exception, d'hôtellerie cinq étoiles et de réserves foncières (land banking) sur l'axe d'expansion oriental du pays.

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≈ 4%PIB El Salvador 2025 · FMIEl Salvador GDP 2025 · IMFPIB du Salvador 2025 · FMI
4,1 MVisitantes 2025 · récord históricoVisitors 2025 · all-time recordVisiteurs 2025 · record historique
$3,5 Bn+Ingreso turístico anualAnnual tourism revenueRecettes touristiques annuelles
USDEconomía dolarizada · riesgo FX ceroDollarized economy · zero FX riskÉconomie dollarisée · risque de change nul

«Invertimos donde converge la oportunidad estructural. Centroamérica atraviesa el reposicionamiento económico más profundo de su historia reciente — Lago Capital existe para canalizar capital internacional hacia ese momento, con el rigor de un banco de inversión y el conocimiento de un socio local.» "We invest where structural opportunity converges. Central America is undergoing the deepest economic repositioning in its recent history — Lago Capital exists to channel international capital toward that moment, with the rigor of an investment bank and the knowledge of a local partner."« Nous investissons là où converge l'opportunité structurelle. L'Amérique centrale traverse le repositionnement économique le plus profond de son histoire récente — Lago Capital existe pour canaliser le capital international vers ce moment, avec la rigueur d'une banque d'investissement et la connaissance d'un partenaire local. »

Lago Capital · Una firma. Un estándar. Toda la región.Lago Capital · One firm. One standard. The whole region.Lago Capital · Une maison. Une exigence. Toute la région.
NosotrosAbout usÀ propos

No somos intermediarios. Somos socios estratégicos de largo plazo.We are not intermediaries. We are long-term strategic partners.Nous ne sommes pas des intermédiaires. Nous sommes des partenaires stratégiques de long terme.

Lago Capital es una casa de inversión y merchant banking especializada en El Salvador y Centroamérica. Operamos bajo un modelo híbrido de family office y boutique de project finance, combinando capital propio, coinversión institucional y vehículos regulados.Lago Capital is an investment house and merchant bank specialized in El Salvador and Central America. We operate under a hybrid family-office and project-finance boutique model, combining proprietary capital, institutional co-investment and regulated vehicles.Lago Capital est une maison d'investissement et une banque d'affaires spécialisée dans le Salvador et l'Amérique centrale. Nous opérons selon un modèle hybride de family office et de boutique de financement de projets, combinant capitaux propres, co-investissement institutionnel et véhicules réglementés.

Nuestra ventaja es la originación directa: identificamos y aseguramos activos singulares — suelo costero con frente de mar, posiciones insulares, ubicaciones irreplicables — antes de que lleguen al mercado institucional. Después aplicamos la disciplina del banco de inversión: estructura societaria limpia, auditoría externa de primer nivel, data room verificable y gobernanza alineada con el inversor mediante capital preferente, retornos preferentes y resultados auditados.Our edge is direct origination: we identify and secure singular assets — beachfront coastal land, island positions, irreplaceable locations — before they reach the institutional market. We then apply investment-banking discipline: clean corporate structure, top-tier external audit, a verifiable data room and governance aligned with the investor through preferred equity, preferred returns and audited results.Notre avantage, c'est l'origination directe : nous identifions et sécurisons des actifs d'exception — foncier côtier en front de mer, positions insulaires, emplacements irremplaçables — avant qu'ils n'atteignent le marché institutionnel. Nous appliquons ensuite la discipline de la banque d'investissement : structure sociétaire claire, audit externe de premier plan, data room vérifiable et gouvernance alignée sur l'investisseur grâce aux actions de préférence, au rendement préférentiel et à des résultats audités.

Trabajamos con un círculo selecto de inversores cualificados, family offices y operadores internacionales que buscan exposición temprana al ciclo centroamericano sin renunciar al estándar institucional.We work with a select circle of qualified investors, family offices and international operators seeking early exposure to the Central American cycle without giving up institutional standards.Nous travaillons avec un cercle restreint d'investisseurs qualifiés, de family offices et d'opérateurs internationaux qui recherchent une exposition précoce au cycle centraméricain sans renoncer au standard institutionnel.

Verticales de inversiónInvestment verticalsNos métiers d'investissement

Seis disciplinas. Una arquitectura de valor.Six disciplines. One architecture of value.Six disciplines. Une architecture de valeur.

Cada vertical comparte el mismo método: originación directa del activo, estructuración financiera a medida, ejecución con socios operativos de primer nivel y salida ordenada del inversor.Every vertical shares the same method: direct asset origination, tailor-made financial structuring, execution with first-tier operating partners and an orderly investor exit.Chaque métier suit la même méthode : origination directe de l'actif, structuration financière sur mesure, exécution avec des partenaires opérationnels de premier plan et sortie ordonnée de l'investisseur.

I.

Inversiones FinancierasFinancial InvestmentsInvestissements financiers

Vehículos regulados, fondos de desarrollo, capital preferente y deuda estructurada. Diseñamos la arquitectura financiera óptima para cada activo, incluyendo titularizaciones a través del mercado de valores local (BVES) bajo supervisión de la SSF.Regulated vehicles, development funds, preferred equity and structured debt. We design the optimal financial architecture for each asset, including securitizations through the local stock exchange (BVES) under SSF supervision.Véhicules réglementés, fonds de développement, actions de préférence et dette structurée. Nous concevons l'architecture financière optimale pour chaque actif, y compris des titrisations sur le marché boursier local (BVES) sous la supervision de la SSF.

II.

Inversiones DigitalesDigital InvestmentsInvestissements numériques

Tokenización de activos reales bajo el marco pionero de activos digitales de El Salvador: mayor base de capital, tickets accesibles, liquidez secundaria y cumplimiento KYC/AML internacional.Tokenization of real assets under El Salvador's pioneering digital-asset framework: a broader capital base, accessible tickets, secondary liquidity and international KYC/AML compliance.Tokenisation d'actifs réels dans le cadre pionnier des actifs numériques du Salvador : base de capital élargie, tickets accessibles, liquidité secondaire et conformité KYC/AML internationale.

III.

Inversiones InmobiliariasReal EstateInvestissements immobiliers

Adquisición, desarrollo y reposicionamiento de activos premium: suelo costero con frente de mar, residencial de alto nivel, edificación en altura y activos comerciales en los corredores de mayor crecimiento del país.Acquisition, development and repositioning of premium assets: beachfront coastal land, high-end residential, high-rise development and commercial assets along the country's fastest-growing corridors.Acquisition, développement et repositionnement d'actifs premium : foncier côtier en front de mer, résidentiel haut de gamme, immeubles de grande hauteur et actifs commerciaux dans les corridors à plus forte croissance du pays.

IV.

Hotelería & ResortsHospitality & ResortsHôtellerie & resorts

Promoción de proyectos cinco estrellas y modelos de propiedad fraccional, en alianza con operadores internacionales bajo contratos de gestión o franquicia. Del suelo a la apertura operativa.Development of five-star projects and fractional-ownership models, in alliance with international operators under management or franchise agreements. From land to operational opening.Promotion de projets cinq étoiles et de modèles de propriété fractionnée, en alliance avec des opérateurs internationaux sous contrats de gestion ou de franchise. Du foncier à l'ouverture opérationnelle.

V.

Infraestructura PúblicaPublic InfrastructureInfrastructures publiques

Asociaciones público-privadas y financiamiento mixto en coinversión con banca multilateral de desarrollo (IFC, IDB Invest, BCIE), sobre la ola de inversión pública más ambiciosa de la historia del país.Public-private partnerships and blended finance in co-investment with multilateral development banks (IFC, IDB Invest, BCIE), riding the most ambitious public-investment wave in the country's history.Partenariats public-privé et financement mixte (blended finance) en co-investissement avec les banques multilatérales de développement (IFC, IDB Invest, BCIE), portés par la vague d'investissement public la plus ambitieuse de l'histoire du pays.

VI.

Project Finance & Family Office

Estructuración financiera, mercados de capital, gestión patrimonial y planificación fiscal-jurídica para inversores de alto patrimonio — incluyendo contratos de estabilidad jurídica Estado-inversor de hasta 20 años.Financial structuring, capital markets, wealth management and tax-legal planning for high-net-worth investors — including State-investor legal-stability contracts of up to 20 years.Structuration financière, marchés de capitaux, gestion de patrimoine et ingénierie fiscale et juridique pour investisseurs fortunés — y compris des contrats de stabilité juridique État-investisseur d'une durée maximale de 20 ans.

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I · Inversiones Financieras — análisis de mercadoI · Financial Investments — market analysisI · Investissements financiers — analyse de marché

Un mercado de capitales en su mejor año.A capital market in its best year.Un marché de capitaux qui vit sa meilleure année.

El mercado de valores salvadoreño cerró 2025 con un récord histórico: USD 5.445 millones negociados (+7,2% interanual, según la Superintendencia del Sistema Financiero), con el mercado primario superando los USD 1.000 millones por tercer año consecutivo — USD 1.311 millones, con el sector privado liderando el 67% de las operaciones. El país acumula además USD 2.200 millones en titularizaciones, de los cuales USD 315 millones corresponden a titularizaciones inmobiliarias que ya financian complejos habitacionales, centros comerciales y edificios corporativos: exactamente el instrumento con el que Lago Capital separa el capital de control del capital de obra en sus estructuras.El Salvador's securities market closed 2025 at an all-time high: USD 5,445 million traded (+7.2% YoY per the Financial System Superintendency), with the primary market exceeding USD 1 billion for the third consecutive year — USD 1,311 million, 67% led by the private sector. The country has also accumulated USD 2,200 million in securitizations, of which USD 315 million are real-estate securitizations already financing housing complexes, shopping centers and corporate buildings: precisely the instrument Lago Capital uses to separate control capital from construction capital.Le marché boursier salvadorien a clôturé 2025 sur un record historique : 5 445 millions de dollars échangés (+7,2 % sur un an, selon la Surintendance du système financier), le marché primaire dépassant le milliard de dollars pour la troisième année consécutive — 1 311 millions de dollars, dont 67 % des opérations portées par le secteur privé. Le pays cumule en outre 2 200 millions de dollars de titrisations, dont 315 millions de titrisations immobilières qui financent déjà des ensembles résidentiels, des centres commerciaux et des immeubles de bureaux : précisément l'instrument avec lequel Lago Capital sépare, dans ses structures, le capital de contrôle du capital de construction.

La industria de fondos confirma la institucionalización: USD 1.894 millones de patrimonio administrado (+470 millones en un solo año), con los fondos abiertos duplicando su tamaño hasta USD 553 millones y cinco fondos nuevos autorizados en 2025 — incluidos un fondo inmobiliario y otro de desarrollo inmobiliario. La integración bursátil con Panamá movió USD 879 millones en más de 4.500 operaciones, y la reforma del Código Tributario eliminó la retención del ISR a inversionistas no domiciliados en títulos valores. Un mercado aún pequeño, pero en plena profundización — donde el originador disciplinado encuentra financiación local real.The fund industry confirms the institutionalization: USD 1,894 million in assets under management (+470 million in a single year), with open-end funds doubling to USD 553 million and five new funds authorized in 2025 — including a real-estate fund and a real-estate development fund. Exchange integration with Panama moved USD 879 million across 4,500+ trades, and a Tax Code reform eliminated income-tax withholding for non-domiciled investors in securities. Still a small market, but rapidly deepening — where a disciplined originator finds real local financing.L'industrie des fonds confirme l'institutionnalisation : 1 894 millions de dollars d'actifs sous gestion (+470 millions en une seule année), les fonds ouverts doublant de taille pour atteindre 553 millions de dollars et cinq nouveaux fonds agréés en 2025 — dont un fonds immobilier et un fonds de promotion immobilière. L'intégration boursière avec le Panama a représenté 879 millions de dollars sur plus de 4 500 opérations, et la réforme du Code des impôts a supprimé la retenue à la source de l'impôt sur le revenu pour les investisseurs non domiciliés sur les valeurs mobilières. Un marché encore modeste, mais en plein approfondissement — où l'originateur discipliné trouve un véritable financement local.

$5.445M$5,445M5 445 M$NEGOCIADO 2025 · +7,2%TRADED 2025 · +7.2%VOLUME 2025 · +7,2 %
$2.200M$2,200M2 200 M$TITULARIZACIONES ACUMULADASCUMULATIVE SECURITIZATIONSTITRISATIONS CUMULÉES
$1.894M$1,894M1 894 M$AUM FONDOS DE INVERSIÓNINVESTMENT-FUND AUMENCOURS DES FONDS D'INVESTISSEMENT
0%0%0 %RETENCIÓN A NO DOMICILIADOSWITHHOLDING FOR NON-RESIDENTSRETENUE POUR LES NON-DOMICILIÉS

Fuentes: SSF · BVES (Memoria 2025) · Moody's Local · Asamblea Legislativa · Infobae (mar-2026).Sources: SSF · BVES (2025 Annual Report) · Moody's Local · Legislative Assembly · Infobae (Mar-2026).Sources : SSF · BVES (Rapport annuel 2025) · Moody's Local · Assemblée législative · Infobae (mars 2026).

II · Inversiones Digitales — análisis de mercadoII · Digital Investments — market analysisII · Investissements numériques — analyse de marché

El laboratorio regulado de la tokenización.The regulated laboratory of tokenization.Le laboratoire réglementé de la tokenisation.

El Salvador opera el primer marco integral de activos digitales de la región: la Ley de Emisión de Activos Digitales (D.L. 57, 2023) y su regulador, la CNAD, que ya ha licenciado a más de 70 proveedores de servicios — entre ellos Bitfinex Securities, la primera plataforma internacional del mundo licenciada bajo este régimen. El marco permite tokenizar deuda, equity, fondos e inmuebles con costes de emisión del 2–4% del capital captado y plazos de listado de 60–90 días, frente a los 12–18 meses de una salida bursátil tradicional.El Salvador operates the region's first comprehensive digital-asset framework: the Digital Assets Issuance Law (D.L. 57, 2023) and its regulator, CNAD, which has already licensed 70+ service providers — among them Bitfinex Securities, the world's first internationally licensed platform under this regime. The framework allows tokenizing debt, equity, funds and real estate at issuance costs of 2–4% of capital raised and listing times of 60–90 days, versus 12–18 months for a traditional listing.Le Salvador dispose du premier cadre complet de la région pour les actifs numériques : la loi sur l'émission d'actifs numériques (D.L. 57, 2023) et son régulateur, la CNAD, qui a déjà agréé plus de 70 prestataires de services — parmi lesquels Bitfinex Securities, première plateforme internationale au monde agréée sous ce régime. Le cadre permet de tokeniser de la dette, des actions, des fonds et des biens immobiliers avec des coûts d'émission de 2 à 4 % du capital levé et des délais de cotation de 60 à 90 jours, contre 12 à 18 mois pour une introduction en bourse classique.

Los precedentes ya existen y son inmobiliarios: la primera emisión tokenizada del país financió un hotel Hampton by Hilton en el aeropuerto internacional (USD 6,25 millones, cupón 10% a cinco años, ticket mínimo de USD 1.000); NexBridge lanzó la primera exposición regulada a T-bills de EE.UU. construida sobre tecnología Bitcoin; y el Blockstream Mining Note superó los USD 681 millones captados — entre los mayores instrumentos tokenizados del mundo. Con 0% de impuesto sobre ganancias de capital, dividendos e intereses de tokens registrados, la tokenización es la vía natural para fraccionar el acceso a los activos de nuestra cartera.The precedents already exist — and they are real estate: the country's first tokenized issuance financed a Hampton by Hilton hotel at the international airport (USD 6.25 million, 10% five-year coupon, USD 1,000 minimum ticket); NexBridge launched the first regulated exposure to US T-bills built on Bitcoin technology; and the Blockstream Mining Note surpassed USD 681 million raised — among the largest tokenized instruments worldwide. With 0% tax on capital gains, dividends and interest from registered tokens, tokenization is the natural route to fractionalize access to our portfolio assets.Les précédents existent déjà, et ils sont immobiliers : la première émission tokenisée du pays a financé un hôtel Hampton by Hilton à l'aéroport international (6,25 millions de dollars, coupon de 10 % sur cinq ans, ticket minimum de 1 000 dollars) ; NexBridge a lancé la première exposition réglementée aux T-bills américains construite sur la technologie Bitcoin ; et le Blockstream Mining Note a dépassé les 681 millions de dollars levés — parmi les plus grands instruments tokenisés au monde. Avec 0 % d'impôt sur les plus-values, les dividendes et les intérêts des tokens enregistrés, la tokenisation est la voie naturelle pour fractionner l'accès aux actifs de notre portefeuille.

70+70+70+DASPS LICENCIADOS (CNAD)LICENSED DASPS (CNAD)PSAN AGRÉÉS (CNAD)
2–4%2–4%2–4 %COSTE DE EMISIÓN TOKENIZADATOKENIZED ISSUANCE COSTCOÛT D'ÉMISSION TOKENISÉE
$6,25M$6.25M6,25 M$1ª EMISIÓN HOTELERA (HILSV)1ST HOTEL ISSUANCE (HILSV)1RE ÉMISSION HÔTELIÈRE (HILSV)
0%0%0 %CAPITAL GAINS SOBRE TOKENSCAPITAL GAINS ON TOKENSPLUS-VALUES SUR TOKENS

Fuentes: CNAD · Bitfinex Securities · Cointelegraph · Gofaizen & Sherle (guía LEAD 2026).Sources: CNAD · Bitfinex Securities · Cointelegraph · Gofaizen & Sherle (LEAD guide 2026).Sources : CNAD · Bitfinex Securities · Cointelegraph · Gofaizen & Sherle (guide LEAD 2026).

III · Inversiones Inmobiliarias — análisis de mercadoIII · Real Estate — market analysisIII · Investissements immobiliers — analyse de marché

El ciclo constructor más fuerte del hemisferio.The hemisphere's strongest construction cycle.Le cycle de construction le plus dynamique de l'hémisphère.

La construcción creció entre +27% y +34% interanual durante 2025 — el sector representa ya el 12,5% del PIB, genera más de 200.000 empleos directos y concentra cerca del 40% de la inversión nacional según el Banco Central de Reserva. El motor es doble: megaproyectos públicos (Aeropuerto del Pacífico, viaducto Francisco Morazán, corredor Surf City) y un cuadro de incentivos sin equivalente regional — 15 años de exención del ISR para torres de 35+ niveles (extensible a los dividendos del proyecto), régimen especial del Centro Histórico y exención turística de 10 años bajo el D.L. 899/2005.Construction grew +27% to +34% YoY through 2025 — the sector now represents 12.5% of GDP, generates 200,000+ direct jobs and concentrates close to 40% of national investment according to the Central Reserve Bank. The engine is twofold: public megaprojects (Pacific Airport, Francisco Morazán viaduct, Surf City corridor) and an incentive framework without regional equivalent — 15 years of income-tax exemption for 35+ storey towers (extending to project dividends), the Historic Center special regime and the 10-year tourism exemption under D.L. 899/2005.La construction a progressé de +27 % à +34 % sur un an en 2025 — le secteur représente désormais 12,5 % du PIB, génère plus de 200 000 emplois directs et concentre près de 40 % de l'investissement national selon la Banque centrale de réserve. Le moteur est double : des mégaprojets publics (aéroport du Pacifique, viaduc Francisco Morazán, corridor Surf City) et un dispositif d'incitations sans équivalent dans la région — 15 ans d'exonération d'impôt sur le revenu pour les tours de 35 niveaux et plus (étendue aux dividendes du projet), régime spécial du Centre historique et exonération touristique de 10 ans au titre du D.L. 899/2005.

El mercado ya financia ladrillo con mercado de capitales: USD 315 millones en titularizaciones inmobiliarias acumuladas, incluyendo proyectos residenciales en pleno centro de San Salvador. Para el inversor, la ecuación es nítida: suelo costero escaso y en revalorización sostenida, demanda hotelera estructuralmente insatisfecha y una arquitectura fiscal que multiplica el retorno neto. Comprar bien, estructurar mejor y construir con financiación local — esa es la disciplina que aplicamos en cada posición de la cartera.The market already finances brick with capital markets: USD 315 million in cumulative real-estate securitizations, including residential projects in downtown San Salvador. For the investor the equation is sharp: scarce coastal land in sustained appreciation, structurally underserved hotel demand and a fiscal architecture that multiplies net returns. Buy well, structure better and build with local financing — that is the discipline we apply to every position in the portfolio.Le marché finance déjà la pierre par les marchés de capitaux : 315 millions de dollars de titrisations immobilières cumulées, dont des projets résidentiels en plein centre de San Salvador. Pour l'investisseur, l'équation est limpide : un foncier côtier rare et en revalorisation continue, une demande hôtelière structurellement insatisfaite et une architecture fiscale qui démultiplie le rendement net. Bien acheter, mieux structurer et construire avec un financement local — telle est la discipline que nous appliquons à chaque position du portefeuille.

+27–34%+27–34%+27–34 %CONSTRUCCIÓN 2025 (INTERANUAL)CONSTRUCTION 2025 (YOY)CONSTRUCTION 2025 (SUR UN AN)
12,5%12.5%12,5 %DEL PIB · 200.000+ EMPLEOSOF GDP · 200,000+ JOBSDU PIB · 200 000+ EMPLOIS
15 años15 yrs15 ansEXENCIÓN ISR TORRES 35+TAX HOLIDAY 35+ TOWERSEXONÉRATION IR TOURS 35+
$315M$315M315 M$TITULARIZACIONES INMOBILIARIASREAL-ESTATE SECURITIZATIONSTITRISATIONS IMMOBILIÈRES

Fuentes: BCR · OPAMSS · Asamblea Legislativa (D.L. torres 35+) · BVES.Sources: BCR · OPAMSS · Legislative Assembly (35+ tower decree) · BVES.Sources : BCR · OPAMSS · Assemblée législative (D.L. tours 35+) · BVES.

IV · Hotelería & Resorts — análisis de mercadoIV · Hospitality & Resorts — market analysisIV · Hôtellerie & resorts — analyse de marché

10.000 habitaciones que aún no existen.10,000 rooms that don't yet exist.10 000 chambres qui n'existent pas encore.

4,12 millones de visitantes en 2025 (récord; +37 % de turistas en el primer semestre de 2026), más de USD 3.500 millones de ingreso turístico y una meta nacional de 5 millones de llegadas en 2030: el Ministerio de Turismo cifra la brecha en 10.000 habitaciones adicionales — más del doble de la capacidad de calidad existente. Los operadores globales ya respondieron: JW Marriott San Salvador (USD 80 millones, Grupo Poma), cuatro City Express by Marriott (440 llaves) y un Hampton by Hilton en el aeropuerto financiado, precisamente, con la primera emisión tokenizada del país.4.12 million visitors in 2025 (a record; tourists +37% in the first half of 2026), over USD 3,500 million in tourism revenue and a national target of 5 million arrivals by 2030: the Ministry of Tourism puts the gap at 10,000 additional rooms — more than double the existing quality capacity. Global operators have responded: JW Marriott San Salvador (USD 80 million, Grupo Poma), four City Express by Marriott (440 keys) and a Hampton by Hilton at the airport financed, precisely, through the country's first tokenized issuance.4,12 millions de visiteurs en 2025 (record ; +37 % de touristes au premier semestre 2026), plus de 3 500 millions de dollars de recettes touristiques et un objectif national de 5 millions d'arrivées en 2030 : le ministère du Tourisme chiffre le déficit à 10 000 chambres supplémentaires — plus du double de la capacité de qualité existante. Les opérateurs mondiaux ont déjà répondu : JW Marriott San Salvador (80 millions de dollars, Grupo Poma), quatre City Express by Marriott (440 clés) et un Hampton by Hilton à l'aéroport financé, précisément, par la première émission tokenisée du pays.

La costa es el espacio en blanco: Punta Roca figura en el calendario del WSL Championship Tour 2026 y Surf City II extiende el corredor hacia el Oriente, pero la oferta 5★ costera sigue siendo prácticamente inexistente. Nuestra cartera ataca exactamente ese hueco — resort 5★ con propiedad fraccional en el corredor y beach club estilo Ibiza/Amalfi de ubicación flexible — con el incentivo turístico D.L. 899/2005 (ISR 0% hasta 10 años) como acelerador estructural del retorno.The coast is the blank space: Punta Roca is on the WSL Championship Tour 2026 calendar and Surf City II extends the corridor eastward, yet coastal 5★ supply remains practically non-existent. Our portfolio attacks exactly that gap — a fractional 5★ resort on the corridor and an Ibiza/Amalfi-style beach club with flexible siting — with the D.L. 899/2005 tourism incentive (0% income tax for up to 10 years) as a structural return accelerator.La côte est l'espace vierge : Punta Roca figure au calendrier du WSL Championship Tour 2026 et Surf City II prolonge le corridor vers l'Est, mais l'offre côtière 5★ reste pratiquement inexistante. Notre portefeuille cible exactement ce créneau — un resort 5★ en propriété fractionnée sur le corridor et un beach club dans l'esprit d'Ibiza/Amalfi à l'emplacement flexible — avec l'incitation touristique du D.L. 899/2005 (IR à 0 % jusqu'à 10 ans) comme accélérateur structurel du rendement.

4,1 M4.1 M4,1 MVISITANTES 2025 · RÉCORDVISITORS 2025 · RECORDVISITEURS 2025 · RECORD
$3,5 Bn+$3.5 Bn+3,5 Md$+INGRESO TURÍSTICO ANUALANNUAL TOURISM REVENUERECETTES TOURISTIQUES ANNUELLES
10.00010,00010 000HABITACIONES REQUERIDAS A 2030ROOMS REQUIRED BY 2030CHAMBRES NÉCESSAIRES D'ICI 2030
ISR 0%0% CITIR 0 %INCENTIVO TURÍSTICO · 10 AÑOSTOURISM INCENTIVE · 10 YRSINCITATION TOURISTIQUE · 10 ANS

Fuentes: MITUR · BCR · Marriott / Hilton (anuncios) · WSL · prensa sectorial 2025–2026.Sources: MITUR · BCR · Marriott / Hilton (announcements) · WSL · sector press 2025–2026.Sources : MITUR · BCR · Marriott / Hilton (annonces) · WSL · presse spécialisée 2025–2026.

V · Infraestructura Pública — análisis de mercadoV · Public Infrastructure — market analysisV · Infrastructures publiques — analyse de marché

La década de la obra pública.The decade of public works.La décennie des travaux publics.

El Salvador ejecuta el mayor paquete de infraestructura de su historia: el Aeropuerto Internacional del Pacífico (~USD 386 millones, Conchagua) abrirá el Oriente al tráfico aéreo internacional directo; el Puerto de La Unión — el puerto natural más profundo del Pacífico centroamericano — se reactiva como puerta logística y náutica; y el corredor Surf City II conecta las olas de clase mundial de Punta Mango con el Golfo de Fonseca. La obra empujó la construcción hasta +33,9% trimestral en su pico de 2025.El Salvador is executing the largest infrastructure package in its history: the Pacific International Airport (~USD 386 million, Conchagua) will open the East to direct international air traffic; the Port of La Unión — the deepest natural port on the Central American Pacific — is being reactivated as a logistics and nautical gateway; and the Surf City II corridor connects Punta Mango's world-class waves with the Gulf of Fonseca. Works pushed construction to a +33.9% quarterly peak in 2025.Le Salvador met en œuvre le plus vaste programme d'infrastructures de son histoire : l'aéroport international du Pacifique (~386 millions de dollars, Conchagua) ouvrira l'Est au trafic aérien international direct ; le port de La Unión — le port naturel le plus profond du Pacifique centraméricain — est réactivé comme porte logistique et nautique ; et le corridor Surf City II relie les vagues de classe mondiale de Punta Mango au golfe de Fonseca. Les chantiers ont porté la construction jusqu'à +33,9 % en rythme trimestriel à son pic de 2025.

El ancla macro es el programa de 40 meses con el FMI (febrero 2025), que ordena las cuentas públicas — déficit proyectado del 2,1% del PIB en 2026 — y exige la transparencia que el capital institucional necesita. Para el inversor privado, las asociaciones público-privadas y el blended finance con multilaterales (IFC, IDB Invest, BCIE) abren tramos de coinversión en la infraestructura habilitante de nuestros propios activos: del aeropuerto que acerca la isla de Meanguera al embarcadero que la sirve.The macro anchor is the 40-month IMF program (February 2025), which orders public accounts — a projected deficit of 2.1% of GDP in 2026 — and demands the transparency institutional capital requires. For private investors, public-private partnerships and blended finance with multilaterals (IFC, IDB Invest, BCIE) open co-investment tranches in the enabling infrastructure of our own assets: from the airport that brings Meanguera Island closer to the pier that serves it.L'ancrage macroéconomique est le programme de 40 mois avec le FMI (février 2025), qui assainit les comptes publics — déficit projeté de 2,1 % du PIB en 2026 — et impose la transparence dont le capital institutionnel a besoin. Pour l'investisseur privé, les partenariats public-privé et le blended finance avec les multilatérales (IFC, IDB Invest, BCIE) ouvrent des tranches de co-investissement dans les infrastructures habilitantes de nos propres actifs : de l'aéroport qui rapproche l'île de Meanguera à l'embarcadère qui la dessert.

~$386M~$386M~386 M$AEROPUERTO DEL PACÍFICOPACIFIC AIRPORTAÉROPORT DU PACIFIQUE
+33,9%+33.9%+33,9 %PICO TRIMESTRAL CONSTRUCCIÓNQUARTERLY CONSTRUCTION PEAKPIC TRIMESTRIEL DE LA CONSTRUCTION
40 meses40 months40 moisPROGRAMA FMI (FEB-2025)IMF PROGRAM (FEB-2025)PROGRAMME FMI (FÉVR. 2025)
2,1%2.1%2,1 %DÉFICIT / PIB PROYECTADO 2026PROJECTED DEFICIT / GDP 2026DÉFICIT / PIB PROJETÉ 2026

Fuentes: FMI (Artículo IV · EFF) · Banco Mundial · CEPA · prensa 2025–2026.Sources: IMF (Article IV · EFF) · World Bank · CEPA · press 2025–2026.Sources : FMI (Article IV · EFF) · Banque mondiale · CEPA · presse 2025–2026.

VI · Project Finance & Family Office — análisis de mercadoVI · Project Finance & Family Office — market analysisVI · Project Finance & Family Office — analyse de marché

Renta extranjera al 0%. Literal.Foreign income at 0%. Literally.Revenus étrangers à 0 %. Littéralement.

Desde marzo de 2024 (D.L. 969), El Salvador es un sistema fiscal puramente territorial: toda renta de fuente extranjera — dividendos, intereses, ganancias bursátiles, depósitos en el exterior, movimientos de capital — quedó no sujeta al Impuesto sobre la Renta, para personas naturales o jurídicas, domiciliadas o no. La tarifa sobre inversiones internacionales pasó, en palabras del propio Gobierno, «del 30% al 0%». A ello se suman la eliminación de la retención del 3% a no domiciliados que invierten en títulos valores locales y el 0% de ganancias de capital sobre activos digitales registrados.Since March 2024 (D.L. 969), El Salvador is a purely territorial tax system: all foreign-source income — dividends, interest, securities gains, offshore deposits, capital movements — became not subject to Income Tax, for individuals or entities, resident or not. The rate on international investments went, in the Government's own words, “from 30% to 0%.” Add the elimination of the 3% withholding for non-domiciled investors in local securities and 0% capital gains on registered digital assets.Depuis mars 2024 (D.L. 969), le Salvador applique un système fiscal purement territorial : tous les revenus de source étrangère — dividendes, intérêts, plus-values boursières, dépôts à l'étranger, mouvements de capitaux — sont hors du champ de l'impôt sur le revenu, pour les personnes physiques comme morales, domiciliées ou non. Le taux applicable aux investissements internationaux est passé, selon les termes mêmes du gouvernement, « de 30 % à 0 % ». S'y ajoutent la suppression de la retenue de 3 % pour les non-domiciliés qui investissent dans des valeurs mobilières locales et l'exonération totale (0 %) des plus-values sur les actifs numériques enregistrés.

La capa migratoria completa el cuadro: residencia por inversión desde umbrales accesibles, el programa Freedom Visa — residencia y ciudadanía por USD 1 millón en BTC/USDT, con inclusión familiar y sin requisito de presencia física — y un régimen de residencia fiscal claro (200 días). Con contratos de estabilidad jurídica Estado-inversor de hasta 20 años, un family office puede fijar hoy las reglas fiscales, aduaneras y migratorias de las próximas dos décadas. Lago Capital estructura esa llegada de punta a punta: vehículo, residencia, banca y activos.The migration layer completes the picture: residency by investment from accessible thresholds, the Freedom Visa program — residency and citizenship for USD 1 million in BTC/USDT, with family inclusion and no physical-presence requirement — and a clear tax-residency regime (200 days). With State-investor legal-stability contracts of up to 20 years, a family office can lock in today the tax, customs and migration rules of the next two decades. Lago Capital structures that landing end to end: vehicle, residency, banking and assets.Le volet migratoire complète le tableau : résidence par investissement à partir de seuils accessibles, le programme Freedom Visa — résidence et citoyenneté pour 1 million de dollars en BTC/USDT, avec inclusion de la famille et sans obligation de présence physique — et un régime de résidence fiscale clair (200 jours). Grâce aux contrats de stabilité juridique État-investisseur d'une durée maximale de 20 ans, un family office peut fixer dès aujourd'hui les règles fiscales, douanières et migratoires des deux prochaines décennies. Lago Capital structure cette installation de bout en bout : véhicule, résidence, banque et actifs.

0%0%0 %RENTA DE FUENTE EXTRANJERAFOREIGN-SOURCE INCOMEREVENUS DE SOURCE ÉTRANGÈRE
0%0%0 %RETENCIÓN TÍTULOS NO DOMICILIADOSWITHHOLDING ON SECURITIESRETENUE SUR TITRES (NON-DOMICILIÉS)
$1M$1M1 M$FREEDOM VISA (BTC/USDT)FREEDOM VISA (BTC/USDT)FREEDOM VISA (BTC/USDT)
20 años20 yrs20 ansESTABILIDAD JURÍDICALEGAL STABILITYSTABILITÉ JURIDIQUE

Fuentes: Asamblea Legislativa (D.L. 969) · EY Tax Alert · Consortium Legal · CoinDesk.Sources: Legislative Assembly (D.L. 969) · EY Tax Alert · Consortium Legal · CoinDesk.Sources : Assemblée législative (D.L. 969) · EY Tax Alert · Consortium Legal · CoinDesk.

Activos en carteraPortfolio assetsActifs en portefeuille

Posiciones seleccionadas.Selected positions.Des positions sélectionnées.

Una cartera concentrada de activos costeros singulares en El Salvador — originados directamente, sin intermediación, con documentación verificable en data room bajo NDA.A concentrated portfolio of singular coastal assets in El Salvador — directly originated, without intermediaries, with documentation verifiable in a data room under NDA.Un portefeuille concentré d'actifs côtiers d'exception au Salvador — originés en direct, sans intermédiaire, avec une documentation vérifiable en data room sous NDA.

Costa del Pacífico · Corredor Surf City · La LibertadPacific Coast · Surf City Corridor · La LibertadCôte pacifique · Corridor Surf City · La Libertad

Quebrada Escondida — desarrollo hotelero 5★Quebrada Escondida — 5★ resort developmentQuebrada Escondida — projet hôtelier 5★

Finca costera de 413.170 m² titulados con frente de playa en el corredor Surf City, el corredor turístico prioritario del país: el resort Lago Bravo, cinco estrellas gran lujo — el primero de su categoría en la costa salvadoreña. 340 unidades escrituradas: 282 apartamentos en dos torres, que se venden enteros, y 58 villas bajo palapa, 57 de ellas en fracciones de 1/12 (627 fracciones), con beach club, spa, restaurante en isla y programa de alquiler gestionado.A 413,170 m² titled beachfront estate on the Surf City corridor, the country's priority tourism corridor: the Lago Bravo resort, five-star grand luxury — the first of its kind on the Salvadoran coast. 340 deeded units: 282 apartments in two towers, sold whole, and 58 palapa villas, 57 of them in 1/12 fractions (627 fractions), with beach club, spa, island restaurant and a managed rental program.Domaine de 413 170 m² titrés en front de plage sur le corridor Surf City, le corridor touristique prioritaire du pays : le resort Lago Bravo, cinq étoiles grand luxe — le premier de sa catégorie sur la côte salvadorienne. 340 lots titrés : 282 appartements dans deux tours, vendus en entier, et 58 villas sous palapa, dont 57 en parts fractionnées de 1/12 (627 parts), avec beach club, spa, restaurant sur l'île et programme locatif géré.

El proyecto utiliza solo el 18% de la superficie total del terreno, dejando un margen edificable de 91.990 m² como derecho de expansión futura — valor latente que no está reflejado en las proyecciones. En fase de estructuración de capital y permisología (EIA-MARN y Declaratoria de Interés Turístico MITUR/CORSATUR en tramitación). Elegible para el régimen de incentivos turísticos (ISR 0% hasta 10 años) y la Ley de Estabilidad Jurídica.The project uses only 18% of the estate's total surface, leaving a buildable headroom of 91,990 m² as a future expansion right — latent value not reflected in the projections. In capital-structuring and permitting phase (EIA-MARN and MITUR/CORSATUR Tourism Interest Declaration in process). Eligible for the tourism incentive regime (0% CIT for up to 10 years) and the Legal Stability Law.Le projet n'utilise que 18 % de la surface totale du terrain, laissant une réserve constructible de 91 990 m² comme droit d'extension future — une valeur latente non reflétée dans les projections. En phase de structuration du capital et d'obtention des permis (EIA-MARN et déclaration d'intérêt touristique MITUR/CORSATUR en cours d'instruction). Éligible au régime d'incitations touristiques (IR à 0 % jusqu'à 10 ans) et à la loi sur la stabilité juridique.

413.170 m²Suelo titulado (CNR)Titled land (CNR)Terrain titré (CNR)
40%Edificabilidad · 168.000 m²Buildability · 168,000 m²Constructibilité · 168 000 m²
76.010 m²Construidos este proyectoBuilt · this projectConstruits · ce projet
91.990 m²Margen de expansión futuraBuildable headroomRéserve d'extension future
340 · 627Unidades · fracciones de villa 1/12Units · 1/12 villa fractionsLots · parts de villa 1/12
Brief del proyecto (2 páginas · ES/EN) — solicitar accesoProject brief (2 pages · ES/EN) — request accessBrief du projet (2 pages · ES/EN) — demander l'accès
Costa del Pacífico · Ubicación estratégica flexiblePacific Coast · Flexible strategic locationCôte pacifique · Emplacement stratégique flexible

Beach Club El Paraíso — el "place to be" del GolfoBeach Club El Paraíso — the Gulf's "place to be"Beach Club El Paraíso — le « place to be » du Golfe

Concepto de club de moda al estilo Ibiza / Amalfi — el primero de su categoría en todo el Golfo de Fonseca y el corredor costero salvadoreño. Gastronomía de autor, piscina infinita, cabanas, programación de día y noche y membresías privadas. La ola de desarrollos en marcha a su alrededor — aeropuerto del Pacífico, Puerto de La Unión, Surf City I y II — genera un tráfico creciente de ejecutivos, inversores y visitantes premium sin un solo punto de encuentro de nivel internacional.A fashionable-club concept in the Ibiza / Amalfi style — the first of its category in the entire Gulf of Fonseca and the Salvadoran coastal corridor. Signature dining, infinity pool, cabanas, day-to-night programming and private memberships. The wave of developments underway around it — the Pacific airport, the Port of La Unión, Surf City I & II — is generating growing traffic of executives, investors and premium visitors without a single international-grade meeting point.Concept de club tendance dans l'esprit Ibiza / Amalfi — le premier de sa catégorie dans tout le golfe de Fonseca et sur le corridor côtier salvadorien. Cuisine d'auteur, piscine à débordement, cabanas, programmation du jour à la nuit et adhésions privées. La vague de projets en cours alentour — aéroport du Pacifique, port de La Unión, Surf City I et II — génère un trafic croissant de dirigeants, d'investisseurs et de visiteurs premium sans un seul lieu de rencontre de niveau international.

La ubicación es deliberadamente flexible: el concepto puede desplegarse en varios emplazamientos costeros — incluida una posición insular en el Golfo, ideal para capturar el tráfico ejecutivo de los proyectos circundantes. El despliegue es por fases con CAPEX ligero (F&B + club + membresías + eventos, alojamiento boutique después), y la entrada del socio se estructura mediante acuerdo directo con la propiedad del suelo: arrendamiento a largo plazo, joint venture o participación en el equity.The location is deliberately flexible: the concept can be deployed across several coastal sites — including an island position in the Gulf, ideal for capturing the executive traffic of the surrounding projects. Roll-out is phased with light CAPEX (F&B + club + memberships + events, boutique lodging later), and partner entry is structured through a direct agreement with the landowner: long-term lease, joint venture or equity participation.L'emplacement est délibérément flexible : le concept peut se déployer sur plusieurs sites côtiers — y compris une position insulaire dans le Golfe, idéale pour capter le trafic d'affaires des projets environnants. Le déploiement se fait par phases avec un CAPEX léger (F&B + club + adhésions + événements, hébergement boutique ensuite), et l'entrée du partenaire est structurée par un accord direct avec le propriétaire foncier : bail de longue durée, joint-venture ou prise de participation au capital.

Ibiza / AmalfiÚnico en el GolfoOnly one in the GulfUnique dans le Golfe
F&B + ClubMembresías y eventosMemberships & eventsAdhésions & événements
FlexibleFlexibleFlexibleVarios emplazamientos · incl. islaSeveral sites · incl. islandPlusieurs sites · y c. île
JV / LeaseAcuerdo con la propiedadDeal with the landownerAccord avec le propriétaire
Teaser de inversión (1 página) — solicitar accesoInvestment teaser (1 page) — request accessTeaser d'investissement (1 page) — demander l'accès
Golfo de Fonseca · Oriente · Isla Meanguera del GolfoGulf of Fonseca · East · Meanguera del Golfo IslandGolfe de Fonseca · Est · Île de Meanguera del Golfo

Isla Meanguera — 40 manzanas con frente de marMeanguera Island — 40 manzanas of oceanfront landÎle de Meanguera — 40 manzanas en front de mer

Finca costera de aproximadamente 40 manzanas (~28 hectáreas / ~280.000 m²) con frente al Golfo de Fonseca, en la isla de Meanguera — uno de los enclaves insulares vírgenes de El Salvador, cuya soberanía salvadoreña fue confirmada por la Corte Internacional de Justicia en 1992. Con una edificabilidad del 40%, la posición admite hasta ~112.000 m² edificables — escala suficiente para un eco-resort insular de referencia regional, marina deportiva y residencial de baja densidad integrado en el paisaje.A coastal estate of approximately 40 manzanas (~28 hectares / ~280,000 m²) fronting the Gulf of Fonseca on Meanguera Island — one of El Salvador's untouched island enclaves, whose Salvadoran sovereignty was confirmed by the International Court of Justice in 1992. With a 40% buildability ratio, the position admits up to ~112,000 buildable m² — sufficient scale for a region-defining island eco-resort, a sport marina and low-density residential integrated into the landscape.Domaine côtier d'environ 40 manzanas (~28 hectares / ~280 000 m²) face au golfe de Fonseca, sur l'île de Meanguera — l'une des enclaves insulaires préservées du Salvador, dont la souveraineté salvadorienne a été confirmée par la Cour internationale de justice en 1992. Avec une constructibilité de 40 %, la position autorise jusqu'à ~112 000 m² constructibles — une échelle suffisante pour un éco-resort insulaire de référence régionale, une marina de plaisance et un résidentiel de faible densité intégré au paysage.

Posición de land banking en el epicentro del eje de expansión oriental: el nuevo Aeropuerto Internacional del Pacífico — en construcción en Conchagua, junto a la zona de El Tamarindo — quedará a minutos del Puerto de La Unión, el punto de embarque natural hacia la isla. Cuando el aeropuerto opere, Meanguera pasará de enclave remoto a destino insular a menos de una hora puerta a puerta del tráfico aéreo internacional.A land-banking position at the epicenter of the eastern expansion axis: the new Pacific International Airport — under construction in Conchagua, next to the El Tamarindo area — will sit minutes from the Port of La Unión, the natural embarkation point to the island. Once the airport operates, Meanguera will go from remote enclave to an island destination less than one hour door-to-door from international air traffic.Position de réserve foncière (land banking) à l'épicentre de l'axe d'expansion oriental : le nouvel aéroport international du Pacifique — en construction à Conchagua, près de la zone d'El Tamarindo — sera à quelques minutes du port de La Unión, point d'embarquement naturel vers l'île. Lorsque l'aéroport sera en service, Meanguera passera du statut d'enclave isolée à celui de destination insulaire à moins d'une heure, de porte à porte, du trafic aérien international.

40 mz~28 ha · ~280.000 m²~28 ha · ~280,000 m²~28 ha · ~280 000 m²
40%EdificabilidadBuildabilityConstructibilité
~112.000 m²Potencial edificableBuildable potentialPotentiel constructible
Frente de marOceanfrontFront de merGolfo de FonsecaGulf of FonsecaGolfe de Fonseca

Información resumida con fines ilustrativos. Documentación de linderos, titularidad, planimetría y modelos financieros disponible para inversores cualificados en data room, bajo NDA.Summary information for illustrative purposes. Boundary documentation, title, survey plans and financial models available to qualified investors in a data room, under NDA.Informations résumées à titre indicatif. Documentation relative aux limites, aux titres de propriété, aux plans et aux modèles financiers disponible pour les investisseurs qualifiés en data room, sous NDA.

La cartera sobre el mapaThe portfolio on the mapLe portefeuille sur la carte

Posicionados donde va la infraestructura.Positioned where the infrastructure goes.Positionnés là où vont les infrastructures.

Cada activo de Lago Capital está deliberadamente situado sobre el eje de inversión pública del país: del corredor Surf City en La Libertad al nuevo polo aeroportuario y portuario del Oriente, con el Golfo de Fonseca como remate natural de la ruta.Every Lago Capital asset is deliberately positioned along the country's public-investment axis: from the Surf City corridor in La Libertad to the East's new airport and port hub, with the Gulf of Fonseca as the route's natural endpoint.Chaque actif de Lago Capital est délibérément situé sur l'axe d'investissement public du pays : du corridor Surf City, à La Libertad, au nouveau pôle aéroportuaire et portuaire de l'Est, avec le golfe de Fonseca comme aboutissement naturel de l'itinéraire.

Activos Lago CapitalLago Capital assetsActifs Lago Capital Infraestructura paísNational infrastructureInfrastructures nationales Beach Club — emplazamiento flexibleBeach Club — flexible sitingBeach Club — emplacement flexible

Ubicaciones aproximadas con fines ilustrativos. Coordenadas exactas y planimetría disponibles en data room bajo NDA.Approximate locations for illustrative purposes. Exact coordinates and survey plans available in the data room under NDA.Emplacements approximatifs, à titre indicatif. Coordonnées exactes et plans disponibles en data room sous NDA.

El Oriente que despiertaThe awakening EastL'Est qui s'éveille

Golfo de Fonseca: la próxima frontera del Pacífico centroamericano.Gulf of Fonseca: the Central American Pacific's next frontier.Golfe de Fonseca : la prochaine frontière du Pacifique centraméricain.

El Golfo de Fonseca es una de las grandes bahías naturales protegidas del Pacífico americano: un mar interior compartido por El Salvador, Honduras y Nicaragua, salpicado de islas volcánicas vírgenes, manglares y aguas calmas ideales para la náutica. Durante décadas fue la periferia; hoy es el destino del mayor paquete de infraestructura pública del país.The Gulf of Fonseca is one of the great protected natural bays of the American Pacific: an inland sea shared by El Salvador, Honduras and Nicaragua, dotted with untouched volcanic islands, mangroves and calm waters ideal for boating. For decades it was the periphery; today it is the destination of the country's largest public-infrastructure package.Le golfe de Fonseca est l'une des grandes baies naturelles abritées du Pacifique américain : une mer intérieure partagée par le Salvador, le Honduras et le Nicaragua, parsemée d'îles volcaniques préservées, de mangroves et d'eaux calmes idéales pour la navigation de plaisance. Pendant des décennies, il fut la périphérie ; il est aujourd'hui la destination du plus vaste programme d'infrastructures publiques du pays.

01

Aeropuerto Internacional del PacíficoPacific International AirportAéroport international du Pacifique

En construcción en Conchagua (La Unión), junto a la zona de El Tamarindo — una inversión de ~USD 386 M que abrirá el Oriente al tráfico aéreo internacional directo. Quedará a minutos del Puerto de La Unión, desde donde salen las embarcaciones hacia Meanguera y el archipiélago.Under construction in Conchagua (La Unión), next to the El Tamarindo area — a ~USD 386 M investment that will open the East to direct international air traffic. It will sit minutes from the Port of La Unión, the departure point for boats to Meanguera and the archipelago.En construction à Conchagua (La Unión), près de la zone d'El Tamarindo — un investissement d'environ 386 M$ qui ouvrira l'Est au trafic aérien international direct. Il sera à quelques minutes du port de La Unión, d'où partent les bateaux vers Meanguera et l'archipel.

02

Puerto de La Unión — puerta del archipiélagoPort of La Unión — gateway to the archipelagoPort de La Unión — porte de l'archipel

El puerto natural más profundo de la costa pacífica centroamericana, en proceso de reactivación logística y turística. Es el punto de embarque hacia las islas del Golfo y el candidato natural para la marina deportiva del Oriente.The deepest natural port on the Central American Pacific coast, undergoing logistics and tourism reactivation. It is the embarkation point to the Gulf islands and the natural candidate for the East's sport marina.Le port naturel le plus profond de la côte pacifique centraméricaine, en cours de réactivation logistique et touristique. C'est le point d'embarquement vers les îles du Golfe et le candidat naturel pour la marina de plaisance de l'Est.

03

Aguas protegidas y náuticaProtected waters and boatingEaux abritées et nautisme

A diferencia del Pacífico abierto, el Golfo ofrece aguas calmas y navegables todo el año — condiciones excepcionales para marinas, pesca deportiva, vela y deportes acuáticos, hoy prácticamente sin oferta organizada.Unlike the open Pacific, the Gulf offers calm, navigable waters year-round — exceptional conditions for marinas, sport fishing, sailing and water sports, today with virtually no organized supply.Contrairement au Pacifique ouvert, le Golfe offre des eaux calmes et navigables toute l'année — des conditions exceptionnelles pour les marinas, la pêche sportive, la voile et les sports nautiques, aujourd'hui pratiquement sans offre organisée.

04

Archipiélago virgen y biodiversidadUntouched archipelago and biodiversityArchipel préservé et biodiversité

Meanguera, Conchagüita, Martín Pérez, Zacatillo: islas volcánicas con playas de arena oscura, manglares y pesca artesanal, bajo el telón del volcán de Conchagua. Un escenario de eco-turismo de manual, a estrenar.Meanguera, Conchagüita, Martín Pérez, Zacatillo: volcanic islands with dark-sand beaches, mangroves and artisanal fishing, beneath the backdrop of the Conchagua volcano. A textbook eco-tourism setting, yet to debut.Meanguera, Conchagüita, Martín Pérez, Zacatillo : des îles volcaniques aux plages de sable sombre, avec mangroves et pêche artisanale, sur fond de volcan de Conchagua. Un cadre d'écotourisme exemplaire, encore inexploité.

05

Surf City II y el eje orientalSurf City II and the eastern axisSurf City II et l'axe oriental

El plan-país extiende el éxito de Surf City hacia el Oriente: Punta Mango y Las Flores (olas de clase mundial), carretera litoral oriental y el corredor logístico La Unión. El Golfo es el remate natural de esa ruta.The national plan extends Surf City's success eastward: Punta Mango and Las Flores (world-class waves), the eastern coastal highway and the La Unión logistics corridor. The Gulf is that route's natural endpoint.Le plan national étend le succès de Surf City vers l'Est : Punta Mango et Las Flores (vagues de classe mondiale), route littorale orientale et corridor logistique de La Unión. Le Golfe est l'aboutissement naturel de cet itinéraire.

La tesisThe thesisLa thèse

Por qué Centroamérica. Por qué ahora.Why Central America. Why now.Pourquoi l'Amérique centrale. Pourquoi maintenant.

El Salvador cerró 2025 con un crecimiento cercano al 4% — por encima de todas las previsiones — impulsado por un auge de construcción e infraestructura y un sector turístico récord, anclado por un programa de 40 meses con el FMI que refuerza la disciplina fiscal y la transparencia.El Salvador closed 2025 with growth near 4% — above all forecasts — driven by a construction and infrastructure boom and a record tourism sector, anchored by a 40-month IMF program that reinforces fiscal discipline and transparency.Le Salvador a clôturé 2025 avec une croissance proche de 4 % — au-dessus de toutes les prévisions — portée par un boom de la construction et des infrastructures et par un secteur touristique record, et ancrée par un programme de 40 mois avec le FMI qui renforce la discipline budgétaire et la transparence.

La transformación en seguridad pública ha convertido al país en uno de los más seguros del hemisferio, y el capital institucional ya tomó nota: los grandes operadores hoteleros del mundo están firmando, y el Ministerio de Turismo proyecta una brecha de 10.000 habitaciones hacia 2030. La ventana de entrada temprana sigue abierta — pero se está cerrando.The public-security transformation has made the country one of the safest in the hemisphere, and institutional capital has taken note: the world's major hotel operators are signing, and the Ministry of Tourism projects a 10,000-room gap by 2030. The early-entry window is still open — but it is closing.La transformation de la sécurité publique a fait du pays l'un des plus sûrs de l'hémisphère, et le capital institutionnel en a pris acte : les grands opérateurs hôteliers mondiaux signent, et le ministère du Tourisme prévoit un déficit de 10 000 chambres d'ici 2030. La fenêtre d'entrée précoce reste ouverte — mais elle se referme.

01

Construcción en máximos históricosConstruction at all-time highsLa construction à son plus haut historique

El sector creció entre +27% y +34% interanual en 2025, impulsado por megaproyectos como el Aeropuerto Internacional del Pacífico, el viaducto Francisco Morazán y el corredor Surf City.The sector grew +27% to +34% YoY in 2025, driven by megaprojects such as the Pacific International Airport, the Francisco Morazán viaduct and the Surf City corridor.Le secteur a progressé de +27 % à +34 % sur un an en 2025, porté par des mégaprojets tels que l'aéroport international du Pacifique, le viaduc Francisco Morazán et le corridor Surf City.

02

Brecha hotelera estructuralStructural hotel gapDéficit hôtelier structurel

El Ministerio de Turismo estima una necesidad de 10.000 habitaciones adicionales para 2030. La demanda — 4,12 millones de visitantes en 2025, récord histórico, y +37 % de turistas en el primer semestre de 2026 — supera con creces la oferta premium costera.The Ministry of Tourism estimates 10,000 additional rooms needed by 2030. Demand — 4.12 million visitors in 2025, an all-time record, and tourists +37% in the first half of 2026 — far outstrips premium coastal supply.Le ministère du Tourisme estime à 10 000 le nombre de chambres supplémentaires nécessaires d'ici 2030. La demande — 4,12 millions de visiteurs en 2025, record historique, et +37 % de touristes au premier semestre 2026 — dépasse largement l'offre côtière premium.

03

Validación institucionalInstitutional validationValidation institutionnelle

JW Marriott San Salvador (USD 80 M, Grupo Poma), cuatro City Express by Marriott y nuevos cinco estrellas en el Centro Histórico y la costa confirman el apetito de los operadores globales.JW Marriott San Salvador (USD 80 M, Grupo Poma), four City Express by Marriott and new five-star hotels in the Historic Center and on the coast confirm global operators' appetite.JW Marriott San Salvador (80 M$, Grupo Poma), quatre City Express by Marriott et de nouveaux cinq étoiles dans le Centre historique et sur la côte confirment l'appétit des opérateurs mondiaux.

04

Marco jurídico pro-inversiónPro-investment legal frameworkCadre juridique favorable à l'investissement

Contratos Estado-inversor de estabilidad jurídica de hasta 20 años — recomendados por el propio FMI — junto a incentivos fiscales al turismo (ISR 0% hasta 10 años) y el marco pionero de activos digitales.State-investor legal-stability contracts of up to 20 years — recommended by the IMF itself — alongside tourism tax incentives (0% CIT for up to 10 years) and the pioneering digital-asset framework.Contrats de stabilité juridique État-investisseur d'une durée maximale de 20 ans — recommandés par le FMI lui-même — ainsi que des incitations fiscales au tourisme (IR à 0 % jusqu'à 10 ans) et le cadre pionnier des actifs numériques.

05

Cero riesgo cambiarioZero currency riskAucun risque de change

Economía oficialmente dolarizada desde 2001: ingresos, costes y distribuciones en USD, sin convertibilidad ni restricciones de repatriación de utilidades.Officially dollarized economy since 2001: revenue, costs and distributions in USD, with no convertibility issues or profit-repatriation restrictions.Économie officiellement dollarisée depuis 2001 : revenus, coûts et distributions en USD, sans problème de convertibilité ni restriction au rapatriement des bénéfices.

06

Torres de 35+ niveles: 15 años sin Impuesto sobre la Renta35+ storey towers: 15 years free of Income TaxTours de 35 niveaux et plus : 15 ans sans impôt sur le revenu

Las "Disposiciones especiales para el fomento del desarrollo de proyectos inmobiliarios en altura" (decreto aprobado por la Asamblea Legislativa con 57 votos) eximen del Impuesto sobre la Renta durante 15 años a propietarios e inversionistas — domiciliados o no — de nuevas edificaciones de 35 niveles o más. El beneficio cubre primera venta, alquiler con fines turísticos, comerciales o de servicios, hostelería y servicios de construcción, e incluye la exención de retenciones, anticipos y dividendos derivados de la actividad incentivada. Inscripción ante la DGII previa al inicio de obra.El Salvador's "Special provisions for the promotion of high-rise real-estate projects" (legislative decree, 57 votes) exempt owners and investors — resident or non-resident — of new buildings of 35 storeys or more from Income Tax for 15 years. The benefit covers first sale, leasing for tourism, commercial or service use, hospitality and construction services, and extends to withholdings, advance payments and dividends from the incentivized activity. Registration with the DGII required before construction starts.Les « Dispositions spéciales pour la promotion des projets immobiliers de grande hauteur » (décret adopté par l'Assemblée législative avec 57 voix) exonèrent d'impôt sur le revenu pendant 15 ans les propriétaires et investisseurs — domiciliés ou non — des nouveaux immeubles de 35 niveaux ou plus. L'avantage couvre la première vente, la location à des fins touristiques, commerciales ou de services, l'hôtellerie et les services de construction, et s'étend aux retenues, acomptes et dividendes issus de l'activité aidée. Inscription auprès de la DGII obligatoire avant le début des travaux.

07

Centro Histórico: exención para nuevas empresasHistoric Center: exemption for new businessesCentre historique : exonération pour les nouvelles entreprises

El régimen especial del Centro Histórico de San Salvador concede exenciones fiscales a las nuevas empresas e inversiones que se instalen en el casco histórico en plena revitalización — donde ya abren hoteles de marca internacional y se concentra la nueva vida urbana de la capital.The special regime for San Salvador's Historic Center grants tax exemptions to new businesses and investments locating in the rapidly revitalizing old town — where international-brand hotels are already opening and the capital's new urban life is concentrating.Le régime spécial du Centre historique de San Salvador accorde des exonérations fiscales aux nouvelles entreprises et aux investissements qui s'installent dans le centre ancien en pleine revitalisation — où ouvrent déjà des hôtels de marques internationales et où se concentre la nouvelle vie urbaine de la capitale.

Validación de tercerosThird-party validationValidation par des tiers

No lo decimos nosotros.Don’t take our word for it.Ce n'est pas nous qui le disons.

«Los esquemas de protección de inversiones a través de contratos Estado-inversor podrían ser particularmente útiles para contener los riesgos percibidos y fomentar la IED… clave para expandir la capacidad turística.»“Investment-protection schemes through State-investor contracts could be particularly useful in containing perceived risks and fostering FDI… key to expanding tourism capacity.”« Les dispositifs de protection des investissements reposant sur des contrats État-investisseur pourraient être particulièrement utiles pour contenir les risques perçus et favoriser les IDE… un levier clé pour accroître la capacité touristique. »

FMI · Fondo Monetario InternacionalConsulta del Artículo IV — El Salvador, 2025Article IV Consultation — El Salvador, 2025Consultation au titre de l'article IV — Salvador, 2025

Las tres grandes agencias — Moody’s, S&P y Fitch — elevaron la calificación soberana de El Salvador en los últimos 24 meses, con el mayor estrechamiento de prima de riesgo de Latinoamérica.All three major agencies — Moody’s, S&P and Fitch — upgraded El Salvador’s sovereign rating over the last 24 months, with Latin America’s sharpest risk-premium compression.Les trois grandes agences — Moody’s, S&P et Fitch — ont relevé la note souveraine du Salvador au cours des 24 derniers mois, avec la plus forte compression de la prime de risque d'Amérique latine.

Moody's · S&P · FitchAcciones de calificación, 2024–2025Rating actions, 2024–2025Actions de notation, 2024–2025

El sector hotelero necesitará 10.000 habitaciones adicionales hacia 2030 para atender la demanda proyectada — más del doble de la capacidad de calidad existente.The hotel sector will need 10,000 additional rooms by 2030 to meet projected demand — more than double the existing quality capacity.Le secteur hôtelier aura besoin de 10 000 chambres supplémentaires d'ici 2030 pour répondre à la demande projetée — plus du double de la capacité de qualité existante.

Ministerio de Turismo de El SalvadorMinistry of Tourism of El SalvadorMinistère du Tourisme du SalvadorProyección oficial del sectorOfficial sector projectionProjection officielle du secteur

JW Marriott (USD 80 M), cuatro City Express by Marriott y Hampton by Hilton: los grandes operadores globales ya firmaron su entrada en El Salvador.JW Marriott (USD 80 M), four City Express by Marriott and Hampton by Hilton: the major global operators have already signed their entry into El Salvador.JW Marriott (80 M$), quatre City Express by Marriott et Hampton by Hilton : les grands opérateurs mondiaux ont déjà signé leur arrivée au Salvador.

Marriott International · HiltonAnuncios corporativos, 2024–2026Corporate announcements, 2024–2026Annonces d'entreprises, 2024–2026
Nuestro enfoqueOur approachNotre approche

El rigor institucional, aplicado a la oportunidad regional.Institutional rigor, applied to regional opportunity.La rigueur institutionnelle, appliquée à l'opportunité régionale.

La oportunidad de frontera sin gobernanza de frontera: cada vehículo de Lago Capital se construye para resistir la due diligence de un comité de inversiones institucional.Frontier opportunity without frontier governance: every Lago Capital vehicle is built to withstand the due diligence of an institutional investment committee.L'opportunité des marchés frontières, sans la gouvernance des marchés frontières : chaque véhicule de Lago Capital est conçu pour résister à la due diligence d'un comité d'investissement institutionnel.

Transparencia auditadaAudited transparencyTransparence auditée

Reportes trimestrales bajo estándar internacional, con auditoría externa de primer nivel y data room interno verificable por el inversor en due diligence.Quarterly reporting to international standards, with top-tier external audit and an in-house data room verifiable by the investor in due diligence.Reporting trimestriel aux normes internationales, avec un audit externe de premier plan et une data room interne vérifiable par l'investisseur lors de la due diligence.

Mitigación estructural del riesgoStructural risk mitigationAtténuation structurelle des risques

Cobertura natural en dólares por la dolarización. Protección bajo la Ley de Estabilidad Jurídica, arbitraje internacional y supervisión regulatoria local (SSF/BVES) cuando aplica.Natural USD hedge through dollarization. Protection under the Legal Stability Law, international arbitration and local regulatory supervision (SSF/BVES) where applicable.Couverture naturelle en dollars grâce à la dollarisation. Protection au titre de la loi sur la stabilité juridique, arbitrage international et supervision réglementaire locale (SSF/BVES) le cas échéant.

Creación de valor tangibleTangible value creationCréation de valeur tangible

Cada inversión se materializa en un activo real, operativo y revalorizable: suelo con frente de mar, llaves hoteleras, infraestructura. No promesas sobre papel.Every investment materializes into a real, operating, appreciating asset: oceanfront land, hotel keys, infrastructure. Not paper promises.Chaque investissement se concrétise en un actif réel, opérationnel et qui s'apprécie : foncier en front de mer, clés hôtelières, infrastructures. Pas des promesses sur le papier.

Ciclo completoFull cycleCycle complet

Desde la originación del activo y su estructuración financiera hasta la permisología, la promoción comercial, la operación y la salida ordenada del inversor.From asset origination and financial structuring through permitting, commercial promotion, operation and the investor's orderly exit.De l'origination de l'actif et de sa structuration financière jusqu'à l'obtention des permis, la commercialisation, l'exploitation et la sortie ordonnée de l'investisseur.

Documentación & contactoDocumentation & contactDocumentation & contact

Solicite acceso a la documentación.Request access to the documentation.Demandez l'accès à la documentation.

Regístrese para descargar los briefs de los activos y el reporte de mercado de El Salvador, solicitar más información o coordinar una reunión. Al enviar el formulario se abrirá su cliente de correo con la solicitud preparada y se habilitarán las descargas.Register to download the asset briefs and the El Salvador market report, request further information or arrange a meeting. Submitting the form opens your email client with the request pre-filled and unlocks the downloads.Inscrivez-vous pour télécharger les briefs des actifs et le rapport de marché sur le Salvador, demander des informations complémentaires ou organiser un rendez-vous. L'envoi du formulaire ouvrira votre messagerie avec la demande préremplie et débloquera les téléchargements.

Sus datos se utilizan únicamente para atender su solicitud. Documentación dirigida a inversores cualificados.Your details are used solely to handle your request. Documentation intended for qualified investors.Vos données sont utilisées uniquement pour traiter votre demande. Documentation destinée aux investisseurs qualifiés.

Biblioteca de documentosDocument libraryBibliothèque de documents

Disponible tras el registro:Available after registering:Disponible après inscription :

  • — Brief Quebrada Escondida (2 páginas · ES y EN)Quebrada Escondida brief (2 pages · ES & EN)Brief Quebrada Escondida (2 pages · ES et EN)
  • — Teaser Beach Club El Paraíso (1 página · ES y EN)Beach Club El Paraíso teaser (1 page · ES & EN)Teaser Beach Club El Paraíso (1 page · ES et EN)
  • — Reporte de mercado El Salvador (ES)El Salvador market report (ES)Rapport de marché sur le Salvador (ES)
Inversores cualificados · Family offices · OperadoresQualified investors · Family offices · OperatorsInvestisseurs qualifiés · Family offices · Opérateurs

Construyamos el próximo activo institucional de la región.Let's build the region's next institutional asset.Construisons le prochain actif institutionnel de la région.

Lago Capital trabaja con un círculo selecto de inversores cualificados, family offices y operadores internacionales. La conversación comienza con un NDA y acceso al data room.Lago Capital works with a select circle of qualified investors, family offices and international operators. The conversation begins with an NDA and data-room access.Lago Capital travaille avec un cercle restreint d'investisseurs qualifiés, de family offices et d'opérateurs internationaux. La conversation commence par un NDA et l'accès à la data room.

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